报告期内，该公司业绩骤降，主要系受通货膨胀预期及国内供给侧改革等因素影响，公司上游沥青等石化相关原材料采购价格大幅上涨，公司生产成本相应增加，而公司的销售价格调整有一定滞后性，因而导致公司毛利率下降。
同时，公司部分下游客户回款不及预期，公司结合客户的具体资信情况、回款能力及意愿、应收账款保障措施等综合判断应收账款回收风险，并按照预期损失情况审慎计提应收账款坏账损失，导致公司净利润下滑。
以2月20日收盘价计算，科顺股份目前市盈率约为90.75倍。
以本次披露业绩快报计算，公司近年盈利情况如下图：
数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率预计为3.44%，较上年同期下降11.02个百分点。
科顺防水科技股份有限公司成立于1996年，位列全球建筑材料上市公司百强，是一家以提供建筑防水综合解决方案为主业，集工程建材、民用建材、建筑修缮、减隔震业务板块于一体，业务范围涵盖海内外的建材系统服务商，目前，集团控股分子公司38家，于全国布局十余座高度数字化、自动化，配备先进环保设备的生产及研发基地，近20000个经销及服务网点，拥有和申请专利超过400项，曾服务国家游泳中心(水立方)、北京大兴机场、港珠澳大桥、文昌发射基地、大亚湾核电站等经典工程。
22年经营性现金流预计为正，应收计提减值后资产质量改善。根据23年2月公司可转债发行的回复问询函信息，公司22年实现经营性现金流净额超2亿(未审计)，年末货币资金约为23.34亿元，相较22年前三季度增加约3.49亿元，账面资金状况改善，并且融资渠道顺畅，在较高银行授信额度支持下，公司具备较高的债务偿付能力。目前公司应收账款主要风险敞口依然为地产客户，截至22年末，公司应收账款账面高于200万元的房地产客户的应收合计约为25.57亿元(未审计)，应收账款前十大地产客户占比超60%，已采取包括成立应收账款催收小组、以房抵债、发送律师函、起诉等催收措施，控制应收账款回收风险。
防水新规落地，利好头部企业市占率提升。2022年10月24日，住房和城乡建设部正式发布《建筑与市政工程防水通用规范》的公告，新规除促进非标产品和企业的出清外，同时对材料层数以及使用年限等方面的强制性规范实际上提高了防水材料使用量，落地后将有望扩充防水材料市场规模。行业内头部企业在工程设计、施工和材料性能方面更加规范，因此此次新规落地头部企业或将在市场扩容和非标出清两方面受益，随着防水工程规范性提升在行业内市占率进一步提升。
当前科顺等防水头部企业充分发掘城市更新、旧房改造、保障房、长租房等领域市场需求，同时扩充非房业务渠道，积极开拓减隔震业务、BIPV光伏屋顶建设、公共建筑等业务领域，以提高项目覆盖率和中标率和非房收入占比，有效对冲大B端集采业务下滑的影响。2023年公司计划进一步提高经销商区域覆盖率、增加经销商数量以及支持原有经销商做大做强;加大与央企、国企等优质地产客户及总承包商的合作，开发更多央国企类客户，并不断提高供应份额;同时持续发展民用建材业务、光伏屋面业务及建筑减隔震业务，2023年公司有望释放收入增长弹性。