近日，阿克苏诺贝尔与宣伟两大涂料企业达成协议，阿克苏诺贝尔收购宣伟旗下的华润漆品牌。此次相关收购业务年销售额预计约1亿欧元(约合人民币7.5亿元)，并拥有相关员工约300名。
3度易主!华润漆的3个“东家”谁赚了?
据涂料采购网了解，2006年，美国涂料巨头威士伯以2.81亿美元(约合人民币19.35亿元)购得华润漆80%股权，并承诺5年内，不参与华润一切管理运作，只以审核财务报表的方式参与其中。5年后的2010年，随着康曦廷(scotkastens)“空降”华润涂料集团总裁一职，威士伯正式接管华润涂料。
从2006至2016年，被威士伯收购的10年里，华润销售额从2006年的23亿元，增长到2015年的30亿元，10年间增长仅仅为30%左右，增长幅度明显低于收购前。
2017年，宣伟以113亿美元(含20亿美元债务)收购了此时世界排名第6位的威士伯，相当于93亿美元(约合人民币605亿元)。华润涂料也再度易主。
行业媒体测算，威士伯2015财年净销售额为43.926亿美元(约286亿人民币)，威士伯在华市场份额约占12%，即34亿人民币，华润涂料2015年销售额约30个亿，约占威士伯在华份额约90%。而中国市场占了威士伯整体的12%，即华润漆占威士伯全球份额约10-11%左右。那么威士伯出售之后，结合93亿美元的转让价，华润作价相当于9.3亿美元。这意味着，威士伯持有华润11年后，仅转手差价，就赚了约7亿美元(约合人民币48亿元)，10年翻了3倍，较2006年收购价溢价近300%。时隔6年，华润漆迎来了第三度易主。宣伟剥离中国建筑涂料业务的同时，阿克苏诺贝尔捡起来这块“香饽饽”，以拓展中国三至五线城市的增长目标，并与旗下以高端产品组合为主的多乐士强强联合，巩固和扩大装饰漆在中国的优势地位，来应对立邦、三棵树等势均力敌的竞争对手，因此华润涂料无疑成为阿克苏诺贝尔最优的选择之一。
尽管我们无法预计阿克苏诺贝尔的准确收购价，和其如意算盘能否成真，但而立之年的华润漆风采依旧，想必未来的发展前景也是被多个龙头涂料企业屡屡看重并争夺的关键原因。
行业内卷化，龙头涂料企业纷纷亮起收购大旗
近年来，涂料行业收并购并不是新鲜事，当行业陷入增长乏力，通过并购来增加销售额和市场份额，可能是最便捷的一件事情了。
宣伟：收购对销售额构成贡献，但部分被风险抵消
2022年，宣伟完成对加拿大耐用、环保涂料企业AquaSurTech的收购;
宣伟完成了对西卡公司欧洲工业涂料业务的收购;
宣伟收购环保涂料系统供应商Gross & Perthun GmbH;
宣伟完成对Dur-A-Flex的收购;
宣伟同意收购意大利知名工业木器涂料品牌Industria Chimica Adriatica;
宣伟收购德国专业工业涂料控股公司。
2022年财报显示，宣伟销售额增长11.1%，达到创纪录的221亿美元，受在专业建筑和北美的实力工业终端市场低两位数的定价、低个位数的销量，收购的贡献被轻微的外汇风险部分抵消，毛利润增长9.2%。
PPG：收购企业整合效应抵消部分上升的成本
PPG宣布收购位于意大利米兰的工业涂料公司Arsonsisi的粉末涂料业务;
PPG宣布完成对粉末涂料生产企业黄山华佳标美科技股份有限公司的收购。
与2021年相比，PPG2022年的净收入有所下降，原因包括原材料成本上涨、销售量下降、负面汇率折算以及供应和劳动力中断造成的生产成本上升，所幸被销售价格上涨、重组成本节约和收购企业整合效应部分抵消。
海虹老人：收购推动2022年将增加2.75亿欧元收入
为了实现2025年业绩翻番的战略，海虹老人2022年开始在全球范围内疯狂对装饰漆业务的收购。海虹老人完成了对Khimji Paints LLC的收购，收购了澳大利亚Paintworld;完成对Cap Couleurs Group在法国东南部的门店网络的收购。
2022年海虹老人在营收方面顺应战略重点，实现了12.7%的创纪录有机增长，包括收购业务在内的营收达到21.59亿欧元，同比增长4.15亿欧元。
海虹老人新任首席执行官表示，相当大一部分业务增长将来自收购，希望在其四个核心业务领域实现更多的战略性收购，包括：船舶领域、能源领域、基础设施和家用涂料领域。预计在2025年结束的战略期间会有更多收购措施。
海虹老人从投资管理公司 Ares Management Corporation 手中收购了拥有 600 多名员工的英国法罗鲍尔公司;还收购了拥有750名员工、年收入1.5亿欧元的涂料生产商 Wattyl。这两项收购业务使海虹老人2021年的收入增加了1.62亿欧元，而2022年这一数字预计将增加到2.75亿欧元。
立邦：销售额、营业利润创新高，2次收购起到关键作用
立邦涂料合并子公司DuluxGroup(澳洲多乐士)完成对欧洲第四大建筑涂料制造商CromologyHolding SAS的收购，立邦涂料将支付11.5亿欧元;
立邦完成了对欧洲涂料制造商DP JUB的收购，交易价格为1.997亿欧元;
立邦以总收购价为67亿日元，将5家中国汽车涂料业务公司变成全资子公司，以巩固和整合在中国的汽车涂料业务;
立邦涂料合并子公司澳洲多乐士(DuluxGroup)已完成对中欧和东欧制造和销售装饰涂料企业JUB的股份收购，收购价格为1.997亿欧元。
2022年全年业绩报告显示，立邦涂料销售额、营业利润创下历史新高。报告期内，实现营收1.309兆日元(约合人民币676.76亿元)，同比增长31.1%;主要是由于立邦在2022年1月20日收购了欧洲涂料制造商Cromology，并于2022年5月31日收购了欧洲涂料制造商JUB作为子公司，再加上立邦关键业务——中国装饰漆业务的持续销售价格上涨所支撑的强劲业绩，以及日元贬值所致。归属母公司所有者的净利润为794亿日元(约合人民币41.04亿元)，同比增长19.3%。
近年来，全球涂料行业收购频频，全球涂料产能集中度也大逐步提升，而从实际的收购效果来看，取得了较为明显的业绩拉动，因此大张旗鼓的在年报中予以公布，迫不及待的告诉投资者自己的英明决策。反观国内市场，虽然近年来收购事件时有发生，但国内涂料行业产能集中度相对较小，行业依然比较分散，很难形成合力，因此，行业整合或将成为涂料行业未来的趋势。
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