聚酯树脂：涨幅50%!市场库存低，有价无市或将持续
聚酯树脂方面，安徽神剑新材料宣布户外聚酯上调1000元/吨，户内聚酯上调5000元/吨。江苏达美瑞新材料宣布，户外聚酯价格上调300元/吨，户内聚酯价格上调300元/吨，且资金无法如期到位的客户，将暂时停止供货。目前部分企业的聚酯树脂超过15000元/吨，而年初价格仅为10000元/吨左右，涨幅50%。
正如多张涨价函提到的，聚酯树脂的涨价离不开上游原材料的推涨。上游新戊二醇占聚酯树脂成本的35-40%左右，报价较年初上涨了3350元/吨，涨幅超过33%。近期新戊二醇市场价格强势上涨，受异丁醛供应偏紧导致价格上行，成本支撑强势。目前新戊二醇库存降至低位水平，供应面支撑偏强，推动其价格持续上涨。更靠上游的异丁醛也于近期出现了异动。异丁醛占新戊二醇成本的60-70%左右，目前异丁醛市场价格11575元/吨，与年初相比上涨了3300元/吨，涨幅约41%。供应端收紧成为价格上涨的主要因素，国内异丁醛行业开工率降至7成，目前国内异丁醛下游需求量达74万吨，而实际供应量仅在50万吨左右，异丁醛缺口约20万吨，且上游间歇性停产检修进一步加剧供应缺口。另一个构成聚酯树脂的原材料偏苯三酸酐(TMA)，占聚酯树脂成本的10%左右。价格从年初的16000元/吨左右涨到50000元/吨，涨幅超过200%，且江苏正丹化学、百川股份暂停报价。这波涨价主要是4月左右开始拉开，由于美国英力士7万吨TMA产能停产造成较大供需缺口，导致全球TMA供应量骤减。目前TMA的产能集中在美国英力士、意大利Polynt，以及正丹股份、百川股份、泰达新材五家企业手中，2023年产能分别为7万吨、3万吨、8.5万吨、4万吨、3万吨。由于找寻可替代性产品较难，且市场上的生产份额主要集中在几家龙头企业，因此短期之内涨势仍将持续，且“有价无市”的情况将继续发生。
颜料：年内连涨3轮，单次上涨2000元左右
除了钛白粉之外，部分有机和无机颜料等也在上半年开启了涨价之路。重庆民丰化工宣布对其产品销售价格上调500-1000元/吨不等，产品涵盖重铬酸钠、铬酸酐、颜料级铬绿、纯铬粉。湖北振华化学表示，重铬酸钠上调1000元/吨，铬酸酐上调1000元/吨，氧化铬绿上调1000元/吨。双乐颜料年内发函2次，酞菁颜料累计上涨2000元/吨，铬颜料累计上涨2000元/吨，钼红颜料累计上涨2000元/吨。颜料的涨价与上游成本关联密切，铬颜料的生产成本中，金属铅的价格涨幅高达近40%，而钼铬红颜料的另一种原料钼酸钠价格涨幅也高达30%左右，生产防锈颜料用的氧化锌价格上涨了20%。这些原材料价格的上涨直接推高了铬颜料的生产成本。
钛白粉：国外普涨200-400美元/吨，国内明涨暗跌
近期，科慕、康诺斯、泛能拓等海外钛白粉三巨头集中发函，宣布7月1日起产品上涨100-200美元/吨。而在今年1季度，科慕、特诺、泛能拓等三巨头也曾集中宣布，不同区域的钛白粉价格调涨100-200美元/吨。也就是说，2024年上半年，外资钛白粉价格累计上调了200-400美元/吨，涨价的原因与成本有一定的关系，比如硫酸上游原材料硫磺价格自4月初以来涨幅超过15%，推动了钛白粉价格的上涨。
由于钛白粉行业寡头垄断格局较为明显，海外几大巨头的集体也为海外的涨价拉开阵仗。而国内的行情则截然相反，累计调涨最高达到1900元/吨，但经过了几轮暗跌后，目前钛白粉金红石型15200-15900元/吨，锐钛型14000-14500元/吨，氯化法17600-19000元/吨。这个价格与2024年年初相比，不仅没有上涨，反而还有小幅下跌。进入6月国内钛白粉市场重心继续向下，国内部分钛白粉企业如中核钛白、东佳、东方钛业、攀钢、金海、金浦、钛海等企业陆续下调钛白粉出厂价，钛白粉降价幅度在250-400元/吨不等。受需求不佳影响，国内钛白粉市场交投气氛疲软，企业库存压力增加。国内外钛白粉市场呈现冰火两重天趋势。
填料：矿石紧张，高层管控，价格上涨约450元/吨
在涂料中占比不大的硫酸钡等填料产品在上半年出现了“大规模、小幅度”的涨价。贵州誉福隆科技碳酸钡上调300元/吨，贵州红星发展进出口碳酸钡价格上调300元/吨。而在此前，多家填料企业宣布涨价。陕西富化化工、广西联壮科技、青岛伊力特化工、佛山市南海英骏化工、贵州天弘矿业等填料企业宣布硫酸钡等产品调涨，普涨100-200元/吨。
值得注意的是，陕西富化化工今年调涨3次，不到半年的时间里，沉淀硫酸钡实现三连涨，累计上涨450元/吨。业内人士反馈，涨价的主要原因是矿产紧张。矿石主要集中在贵州、湖北、陕西等地，由于重晶石矿粉原料是不可再生资源，国家层面开始进行管控，从基础层面管理或收回矿山资源尽可能减少开采和限制开采，避免过度低价出口。原材料供不应求，各方面的开采成本大幅增加，硫酸钡产品市场再次激荡。此外，由于行业中只有十几家生产商，所以涨价基本也是同步进行的。而近期多地再掀一波环保和安全等多方面的检查，更是在硫酸钡市场掀起波澜。
人为减少市场供需，助推价格上涨
除了TMA的涨价受突发事件影响外，像其他多数化工品的涨价，多数跟下游需求没有直接关系，而是人为因素更多一些，比如今年上半年上涨了51%的丁二烯，虽然下游的橡胶、轮胎市场波澜不惊，但依然难阻挡丁二烯的大涨，主要原因就是上游和中游的企业纷纷控制产量，人为减少市场供给量;而推动了聚酯树脂上涨的原材料异丁醛也是如此，江苏两家工厂陆续停车检修，国内异丁醛行业开工率降至七成，环比上月下降7.15%，个别异丁醛企业也已经安排好了7月份的检修，预计开工率会进一步下滑，让供给关系更为紧张，这也推动了下游新戊二醇，以及更靠下游的聚酯树脂涨价。当下游复苏乏力，人为推涨成为价格变动的主因，产业链的涨价就会如多米诺骨牌一般逐步向下游传导蔓延。