第三部分 行业惊天并购 短期影响“然并卵”
2015年上半年，钛白粉行业最大的事件非佰利联收购龙蟒莫属，实际非但在2015年，即便在国内钛白粉行业整个的发展历史上，该事件也属于里程碑似的重大事件，势必将会对钛白粉行业产生的长远的影响。
事件回顾：佰利联6月6日发布公告，公司拟以27元/股的价格，非公开发行不超过3.8亿股，募资不超过102.6亿元。其中，90亿元用于收购四川龙蟒钛业股份有限公司(以下简称龙蟒钛业)100%股权，剩余部分用于偿还银行贷款及补充营运资金。
佰利联收购龙蟒后国内市场份额更为庞大，由上图可见，以2014年数据为准，其国内市场份额在20%以上，出口份额更是高达近4成。
收购完成后，截至目前，市场并未产生明显的变化，无论供应还是需求，目前龙蟒及佰利联均按部就班，各自产销与合并前并无异样，尤其对短期行情而言，两者的合并更没有显示出影响市场的特点。当然，虽然短期佰利联并购龙蟒仍未对行业体现出明显的刺激改变，但随着时间的推移，我们将会发现其势必将成为改变钛白粉发展格局的重要事件。
第四部分 下半年格局难改 市场步履维艰
展望下半年钛白粉行业，在价格面钛白粉仍将面临较大压力。主要原因是市场在供需格局的基本面上仍将面临较大压力。
首先供应方面，下半年云南大互通3万吨/年锐钛型钛白粉装置以及徐州钛白8万吨/年金红石型钛白粉装置已经进入正常试车阶段，随时将会正式生产投放市场，此外按照计划，佰利联6万吨/年氯化法装置及攀钢一套10万吨/年装置也将会2015年投产，可以钛白粉产能仍将会继续释放。
需求方面，虽然宏观经济方面多轮政策加码刺激房产市场，包括降息降准、公积金政策调整等，而部分地区房产市场也已出现回升迹象，但要真正传导至钛白粉市场仍需要较长时间才能有所体现，尤其今年包括出口在内，行业整体各终端行业环境均面临较大压力，因此在需求面下半年提速的可能性不大。
综合来看，在下半年钛白粉行业仍将面临较为明显的供大于求局面，市场价格压力不减，存在突破底部继续下跌空间，全年均价水平将会继续下跌，预计下半年金红石型钛白粉主流出厂均价将会在11000-12000元/吨，锐钛型钛白粉出厂均价在9000-10000元/吨(均为承兑含税)。