【中国涂料采购网】9月基础化工行业整体需求未见明显改善。8月份PMI指数51.1%，结束了连续5个月的上行而回落0.6个百分点。生产端扩张态势放缓，需求端同样下滑明显，PMI生产、新订单和新出口订单指数均有不同程度的回落。2014年1~8月份，化工各子行业景气指数、PPI指数处于较低水平，2014年7月份化学原料及化学制品制造业利润总额累计同比增长10.98%.预计9月基础化工行业下游需求也难见明显改善，我们预计基础化工仍以把握结构性投资机会为主。
9月推荐盈利不断改善的玻纤、聚合MDI、钛白粉、复合肥。从2014年7月1日开始，巨石集团将旗下所有玻纤产品提价6%，但目前价格仍位于玻纤历史平均水平以下，预计2014年10月玻纤产品价格或将进一步上扬。随着外需回暖，聚合MDI出口量增加，聚合MDI价格底部探明，寡头垄断格局的MDI行业将保持较高盈利水平。截至8月底，金红石和锐钛型钛白粉的出厂价格分别为11800～13500元/吨和9500～11500元/吨。预计随着9月旺季来临，钛白粉价格有上调的可能。随着原材料价格企稳，未来复合肥价格将得到较强的支撑。9月复合肥销量也将环比改善，盈利将不断改善。
成长股坚定看好锂电池材料、电子化学品、中间体、农资。我们坚定看好受益新能源汽车需求爆发式增长的锂电池材料，受益产业转移需求快速增长的中间体与电子化学品，同时重点关注受益农地流转和规模化经营而盈利空间得到提升的农化服务类公司。
基础化工重点主要子行业分析。(1)化肥：尿素：预计9月尿素稳中窄幅调整;磷肥：二铵延续上涨走势、一铵行情维稳;钾肥：氯化钾、硫酸钾价格继续上调;复合肥：原材料坚挺，秋季备肥开启;(2)农药：草甘膦有望维稳;百草枯缓慢下跌;(3)氨纶：市场整体偏弱;(4)民爆：原材料低位盘整，需求仍较疲软;(5)染料：预计9月活性染料价格回落，分散染料价格维持高位;(6)MDI：预计9月份纯MDI价格运行平稳，聚合MDI市场僵持整理;(7)钛白粉：9月旺季来临，钛白粉价格有上调可能。
宏观经济增速低于预期、上游原材料价格大幅波动。