【中国涂料采购网】1月6日中核钛白(14.77+9.98%,买入)开盘后维持横盘震荡，下午逐步震荡走高，于13点27分封住涨停。
近期钛白粉海外巨头宣布提价，其中科慕(Chemours)宣布自2016年1月1日起，全球钛白粉价格上调150美元/吨。亨斯迈(Huntsman)宣布2016年1月1日起，欧洲上调150欧元/吨或160美元/吨;北美上调0.07美元/磅;亚太、非洲、拉美和中东上调160美元/吨。特诺(Tronox)宣布2016年1月1日起，钛白粉全球范围上调150美元/吨。
行业仍处于景气底部，巨头提价有望提振市场信心。受宏观经济下滑导致需求低迷影响，2014年以来钛白粉行业复苏的态势终止，产品价格自6月以来持续下行。目前钛白粉价格已低于14年的低点，行业开始面临大面积亏损。从上市公司财报来看，4家上市公司中，仅佰利联(36.73+6.00%,买入)和金浦钛业(8.33+6.39%,买入)实现盈利，但利润均大幅下滑。其中佰利联三季度净利润1203.8万元，同比下降15.38%，金浦钛业三季度扣非净利润较同比下滑87%。中核钛白和安纳达(14.94+8.03%,买入)则出现大幅亏损。海外巨头的业绩也同样出现下滑，其中康诺斯三季度净亏损12.1万美元。目前钛白粉行业景气仍处于底部区间。
此次参与涨价的三家企业均为全球钛白粉巨头，其中科慕钛白粉产能116万吨位居全球第一，亨斯迈钛白粉产能91万吨位居全球第二，特诺产能58.7万吨全球第五。在行业大面积亏损的形势下，钛白粉巨头统一涨价有望提振行业信心，释放出回暖信号。
房地产回暖有望推动需求恢复性增长。我国钛白粉主要应用在涂料、塑料等领域，需求集中于房地产行业。从房地产行业数据来看，受一系列扶持政策以及降准降息等因素影响，近年前11月商品房销售面积同比增长15.6%，新开工面积也呈现底部回升态势。近期的中央经济将房地产去库存作为未来的工作重心，预计未来房地产领域仍将有扶持政策出台，推动行业继续回暖。受此影响，预计未来钛白粉的国内需求有望提升。
近年来出口是拉动钛白粉产量增长的重要因素分。目前国内外钛白粉价差处于历史高位，随着海外钛白粉开始提价，国内外钛白粉价差将进一步拉大，推动钛白粉出口。此外欧美经济回暖，加上人民币的持续贬值。未来钛白粉出口增速有望提升，进一步拉动国内钛白粉产量。
行业去产能延续，兼并整合正当时。目前我国钛白粉产能约为350万吨，产能过剩较为严重。在行业持续低迷的情况下，盈利较差的中小企业已开始陆续退出，加上近年来环保压力持续提升，行业去产能化进程已开始。近期《钛白粉单位产品能耗限额》已发布，《钛白粉工业污染防治技术政策》亦有望出台，行业准入门槛将大幅提升，进一步加深落后产能的淘汰。未来行业新增产能的步伐也将进一步放缓，目前规划中的新建项目多为氯化法工艺，投产时间不确定性较大。因为行业供需格局有望好转，推动行业逐步回暖。
与国外钛白粉市场相比，我国钛白粉行业较为散乱，前十大企业产能占比仅46%。在行业低迷的态势下，未来行业兼并整合将是大趋势。今年4月份佰利联公告，计划通过增发的方式并购行业龙头四川龙蟒，拉开行业整合的大幕。未来上市公司有望凭借融资优势，成为产业整合的主要平台，加快行业整合进程。