对于中国国内市场来说,春节后的油价大幅反弹并没有改变主流机构对于油价长期低位宽幅振荡的预期,低位振荡、小幅走高的油价有利于广东生产型企业调整生产、减低成本、增加销售量,油气企业经营有望改观,油气股前景转好。
短线
保持低位振荡
从本周市场来看,“冻产”利好信息对于市场的影响力远远超过了美国原油库存数据带来的利空影响。但是,石油输出国组织(OPEC)成员国委内瑞拉表示,共有15个产油国将参加本月稍后举行的将产量冻结在1月高位的会议,使得机构对于2月开始的产油国“冻产”预期进一步升温。在最新公布的美国页岩气工业产量趋向减少、发展面临瓶颈之后,OPEC与其他主要产油国之间透过“冻产”来应对供应过剩问题,油价反弹终于找到了“基本面”的立足之处。2016年2月~3月的油市基本面相对于2015年11月~12月已经出现了重大改观。
而且,从全球主流机构的操作手法来看,两次打压油价跌破30美元/桶之后,进一步做空的成本成倍增加。为此,继续助推油价反弹,或保持现有位置的低位振荡,比较符合主力机构的短线利益。
目前市场观点偏向乐观,许多分析师认为,二十个月的颓势或许已经结束。能源生产分析师Anthony Headrick表示,“目前看来,26美元/桶已成为过去的可能性更大。基本面仍利空,但OPEC冻产和美国石油产量处于下降周期可能限制油价再度下探近期低点。”
本地企业
低位振荡促企业增销售
持续20个月的油价暴跌带给了中国油气企业较大的压力。不过,近期油价反弹,使得企业经营出现了转机。广州日报记者调查发现,对比2015年的暴跌走势,2016年的国际油价整体呈现低位振荡,比较有利于生产型企业调整经营、低位买油、减少成本,而不至于因为在较高位置买入油品(相关化工产品)而要承受机会成本的损失。
广东珠三角地区的生产型企业数量较多,低油价目前带来的利好远远大于利空;1月至今,企业抛售原材料的行为已基本绝迹,部分企业正在积极采购原材料,调整生产、增加利润。
业界声音
喜威车用业务发展总监罗伟亮认为:“低廉油价使得物流企业的业务创新速度大为提升,我们新增了数个环保绿色物流项目,均是国家政策的倡导方向,有利于企业提升投资价值。”
广州日报记者从壳牌(中国)公司总部了解到:低油价对于油气企业的销售业务来说属于“轻微利好作用”,油便宜了,加油的人、出行的人更多了,遍布广东各地的加油站的销售量由此增加。
相关数据
美国油价自2月11日的26美元/桶开始大幅反弹,至今的三周时间里反弹幅度已经超过了30%,短时间反弹速度、幅度为13年里首次出现。
投资建议
广东金矿的油品分析师陈志豪认为:短线上,油价已经形成了较好的振荡上行通道,上探37~40美元一线的可能性大于下探30美元的可能性。而中线上,维持低位振荡格局,区间基本落在25~50美元之间。由于“冻产”不等于“减产”,不排除机构重启“做空”操作的可能性,油价依然有可能跌落至25~30美元。
26美元/桶
是国际油价的“铁底”?
判断1.
主要产油国的“冻产”计划能否真正落实?
判断2.
美国、中国经济数据表现如何?
判断3.
作为重要的原油消费大国,美国原油库存数据如何将影响油价波动。